多头获利减仓，沪胶上攻步伐或放缓

要点：
1 现货价格：上海市场15年云象国营全乳报价20400元/吨(-100)。青岛地区泰国人民币混合胶19700元/吨(+0)，越南3L混合胶报价20100元/吨(-100)，泰国3#烟片22000元/吨(+0)。保税区，RSS3宏曼丽烟片2950美元/吨(+0);泰标现货2410美元/吨(+10)。船货2420(+10)。外盘，RSS3#报3050美元/吨(+0)，STR20#报2470-2510美元/吨(+0)。泰国原料收购价格上涨，生胶片90.60，涨2.20;烟胶片95.59，涨3.50;胶水74.00，涨1.00;杯胶75.00，涨1.00(泰铢/公斤)。
2 价差结构：全乳胶与人民币复合胶价差900元/吨左右。1709与1705价差135元/吨。
3 库存：截至2017年1月中旬，青岛保税区橡胶库存突破12万吨，涨幅近16%。具体来看，天然胶、合成胶库存均有增加，但天然胶库存增量较大;烟片胶、丁苯胶等具体品种库存也有不同程度提升。
4 汽车产销量及库存指数：中国1月份汽车销量报252万辆，同比增长0.2%(前值增长9.5%)。1月，狭义乘用车(包含轿车、SUV和MPV)国内销量为207.5万辆，同比下滑9.3%，环比大跌23.5%。购置税优惠政策退坡叠加春节提前等因素，导致了今年1月车市“冷开局”。2017年1月，国内重卡市场共约销售各类车辆8.2万辆，环比增长9%，比去年同期的3.68万辆大幅增长122%。2017年1月汽车经销商库存预警指数为61.5%，比上月上升18.6个百分点，再度飙升至警戒线之上。这一巨大的波动甚至在近两年内都未曾出现过。
5 天胶产量：据IRSG预估，2016年，全球天胶产量预估为1238万吨，同比增长0.83%。全球天胶消费量预估为1250万吨，同比增加3%。全球天胶供应赤字为12万吨。九大主产国天胶产量预计约1108.24万吨，较2015年微增0.31%。九大主产国占全球产量的90%。预计2016年九大主产国天胶消费量将达到800万吨，同比增长1.76%。中国天胶产量预估为75.21万吨，同比下降5.3%，增速表现为负增长。中国天胶消费量预计将达到500万吨，同比大涨4.08%。
6 天胶进出口：12月中国进口天然橡胶34.5万吨，同比增长15.4%，环比增加19.6%。至此，2016年中国共进口天然橡胶250.1万吨，同比下滑8.6%。
小结：
昨日沪胶高位震荡，年初国内产区、泰国北部主产区停割，国内现货库存低位，昨日泰国抛储顺利成交，短期利空暂时验证。今年铁路建设投资仍将维持高位并有望再创新高，近期公布的各地PPP项目加快推进，基建投资加码，天胶基本面整体偏强。昨日市场在试探22000关口的压力，夜盘多头获利减仓期价小幅回调，预计沪胶继续上攻的步伐暂缓。