随后由于半钢胎配套市场不景气，2018 年和 2019 年 全球轮胎销量出现小幅下滑。2020 年，在疫情冲击下全球轮胎销量同比下降 12.0%。而后伴 随疫情形势缓和，全球经济逐渐复苏，销量开始回升，2021 年销量实现同比增长 10.8%。
到 2022 年，全球汽车轮胎市场销量为 17.51 亿条，同比增长 0.14%。增速放缓的主要原因是 2022 年部分轮胎企业的生产经营受到俄乌冲突、疫情、半导体短缺以及原材料、能源和物流 价格上涨等不利因素的影响。
2022 下半年轮胎市场需求回升，带动全年需求改善。2022年上半年全球轮胎市场销量为8.48 亿条，同比下降 1.5%；下半年为 9.03 亿条，同比增长 1.74%，环比增长 6.43%。主要原因 是下半年俄乌冲突的阶段性影响逐渐淡化，半导体短缺情况得到缓解，叠加海外全钢胎替换 需求旺盛，以及国内乘用车产销回暖拉动半钢胎配套市场的复苏，全球轮胎市场需求出现环 比上半年的显著改善，推动全年市场需求小幅提升。
2023年上半年中国半钢轮胎行业表现产销双旺，替换市场恢复式增长，同时乘用车产量在新能源汽车带动下实现累计同比增长，加上半钢轮胎出口创下历史新高，上半年中国半钢轮胎销量表现较好，带动开工高位。
国内外橡胶主产区均出现减产
“近期天然橡胶上涨受到多种利多因素共振影响，橡胶供应正值产胶旺季，但主产区雨季降雨量较大，影响天然胶水产出，且有继续降雨的趋势，对年产量有减产预期；而在需求方面，今年汽车消费类政策频频出台，这促使轮胎开工率高位居稳，对后市汽车及轮胎产销形成利好支撑，多种因素共振下胶价上行。” 光大期货能化团队接受记者采访时表示。
从橡胶主产区来看，光大期货能化团队表示，2023年海外橡胶主产区产量存在减产预期，从上半年延期一个月开割，到今年年中加工利润低迷抑制开割积极性，到下半年多变的天气使得开割受阻，割胶进展不顺利。后期是否对全年产量产生较大影响仍有不确定性，橡胶产量弹性较大，如果雨季过后天气良好叠加加工利润尚可，割胶胶水产量或能弥补前期大幅损失。
“如果雨季持续时长超预期，则海外橡胶主产区橡胶供应持续偏紧，全年橡胶产量减产。目前橡胶海内外供应处在旺产季，产量均在上升的阶段，但在降雨偏多的情况下，原料供应相对偏紧，需求轮胎出口表现亮眼，四季度预计稳中向好。”光大期货能化团队称。
相较于海外橡胶主产区，国信期货分析师范春华对记者表示，3月下旬起，西双版纳部分地区爆发白粉病，预计影响30%-40%，二次落叶导致全面开割推迟。白粉病不严重区域已有开割，但4月连续高温叠加降雨偏少，原料胶水产出稀少，中下旬起勐腊、勐捧等地主产区停止割胶。
五一小长假期间，西双版纳地区连续降雨，旱情缓解；但前期因白粉病叠加干旱影响，部分胶水落叶严重，导致开割率偏低，原料产出稀少。6-7月西双版纳地区降雨增加，受阶段性、区域性降雨影响，原料产出不畅。8月西双版纳地区整体降雨偏多偏涝，割胶时间仅有10天左右。9月西双版纳地区天气逐渐恢复正常，原料产出有所增量，局部地区表现为阶段性降雨为主。今年国内天然橡胶产量同比去年估计会有小幅减产，对全乳胶RU价格支撑会比较强。
值得关注的是，国内云南主产区今年延期两个月开割，后续产出较为顺利；海南主产区阶段性受到台风天气降雨影响，影响时长有限。今年橡胶产量同比小幅下滑，前8个月中国天然橡胶产量41.7万吨，同比2022年41.86万吨下降0.16万吨，降幅0.38%。
轮胎厂商利润暴增400%
据中国汽车工业协会数据显示，2023年上半年我国汽车产量为1324.8万辆，同比增长9.3%；汽车销量为1323.9万辆，同比增加9.8%。汽车产销量的提升将有效推动国内配套轮胎市场需求持续增长。海外市场的轮胎需求也在逐步恢复，根据海关总署数据显示，2023年上半年中国轮胎外胎出口量达400万吨，同比增长14.5%，出口金额100亿美元，同比增长13.2%。
长城证券认为，轮胎行业或已进入景气周期，行业需求向好，出口强劲，未来轮胎行业需求仍保持较好位置，利好行业企业盈利改善。卓创资讯数据显示：截至10月12日当周，山东地区轮胎企业全钢胎开工率为63.9%，较去年同期走高5.34%。国内轮胎企业半钢胎开工率为72.79%，较去年同期走高8.1%。国信期货分析师范春华表示，今年轮胎企业开工较好，对橡胶价格自然有支撑。
“今年以来轮胎开工持续高位，尤其半钢胎开工好于全钢胎开工，中秋国庆假期期间轮胎厂放假天数也同比减少，节后一周轮胎开工逐步恢复，我们分布在各地的轮胎厂在全钢胎方面的开工率都在持续回升。”山东某轮胎企业销售经理接受记者采访时表示。
记者发现，10月17日山东玲珑轮胎股份有限公司发布2023年前三季度业绩预增公告，预计今年前三季度归属于上市公司股东的净利润为9.00亿元-10.80亿元。这一数据与上年同期相比，增长317%-400%。扣除非经常性损益的净利润，预计为8.40亿元-10.00亿元，同比增长678%到826%。
2023年，国内经济活动持续恢复，海外市场需求提升，同时原材料价格和海运费回落。玲珑轮胎紧抓市场机遇，积极开拓市场，产品销量实现较大增长。国金证券10月17日发布研报称，给予玲珑轮胎（601966.SH）买入评级。评级理由主要是轮胎行业高景气具备支撑，公司产品销量继续向好。成本传导相对通畅，海外基地继续推进。
胶价中长期维持看涨
随着下游需求增长，青岛地区天然橡胶总库存也在持续下降。据卓创资讯数据显示，6月下旬青岛地区天然橡胶总库存最高达到90.5万吨。截至10月12日当周，青岛地区天然橡胶总库存71.42万吨，较前一周减少3.24万吨。值得关注的是，现在出库量也不断攀升，从5月份月均出库2.6万吨，至9月份月均出库约4.9万吨的量。
范春华表示，今年国庆假期间，天然橡胶到港量较少，下游工厂节前备货，出库量增加，青岛地区天然橡胶库存持续下降。供需基本面持续向好，天然橡胶后市我们维持看涨的观点。对于合成橡胶期货价格，主要受原油价格影响比较大，目前国际油价受中东紧张局势影响，油价仍然维持震荡偏强运行，故合成橡胶后市预计也将震荡上涨为主。
随着橡胶期货价格持续上涨，接下来影响橡胶期货价格走势的因素有哪些？对此，光大期货能化团队接受记者采访时表示，接下来还需关注四季度收储消息的升温对胶价的提振作用。青岛地区库存去库进行时，库存向下游贸易商传导，下游轮胎厂商库存偏低位，促使天胶库存去库进程。
对于橡胶期货的后期走势，光大期货能化团队表示，天然橡胶期货存在利多驱动，合成橡胶期货驱动因素与天然橡胶有异同，其需求端政策刺激更倾向于对于半钢胎，对应着小客车用的轮胎。而合成橡胶的供应非农产品属性，受到企业装置排产影响较大，10月和11月陆续有停车检修装置重启，供应偏紧状况有所改善，价格偏弱震荡，但仍需关注成本端原油价格的波动情况。可以考虑做多天胶和合成橡胶价差策略。
“目前的价格走预期相对明显，后期泰国高产期能否正常将成为行情重要节点，如果泰国高产期正常上量，预期证伪，胶价将有可能下跌。与此同时，目前橡胶总库存仍然维持高位，目前我们认为，胶价上方空间相对有限。短期受到天气因素以及需求支撑偏强，库存预计仍然有去化，价格维持偏强看待。”创元期货高级研究员白虎接受记者采访时表示。
原文链接：https://www.xianjichina.com/special/detail_534197.html
来源：贤集网
