1月25日，玲珑轮胎、森麒麟纷纷公告了本次反倾销调查终裁结果。公告显示，本次复审的终裁结果与初裁结果一致：日本住友轮胎（泰国公司）复审终裁单独税率为6.16%；森麒麟（泰国公司）复审终裁单独税率为1.24%；其他泰国出口美国的轮胎企业复审终裁税率为4.52%。
玲珑轮胎方面人士对《证券日报》记者表示：“公司子公司泰国玲珑适用4.52%的复审终裁税率，较此前21.09%的税率下降了16.57个百分点，是本案中税率降幅最高的企业。本次终裁结果大幅降低了公司泰国工厂产品出口美国的税率，将快速提升其产品竞争力，增强营运能力和订单获取能力，有利于快速抢占市场份额。”
本次反倾销调查要追溯到2020年6月29日。彼时，美国商务部启动对泰国乘用车和轻卡轮胎的反倾销原审调查。根据原审调查结果：日本住友轮胎（泰国公司）原审单独税率为14.59%；玲珑轮胎子公司泰国玲珑原审单独税率为21.09%；其他泰国出口美国的轮胎企业原审税率为17.06%。
2022年9月6日，美国商务部启动对该反倾销案的第一轮行政复审调查。从复审的初裁结果来看，各家轮胎企业的税率较此前都有大幅下降。其中，日本住友轮胎（泰国公司）复审初裁单独税率为6.16%；森麒麟（泰国公司）复审初裁单独税率为1.24%；包括泰国玲珑在内其他泰国出口美国的轮胎企业复审初裁税率为4.52%。
2024年1月份，该案迎来复审终裁结果，与复审初裁税率保持一致，持续三年多的泰国轮胎反倾销案就此画上句号。
轮胎上市公司业绩暴涨
1月15日晚，玲珑轮胎(601966)发布业绩预告，预计2023年净利润13.50亿元到16.10亿元，同比增加362%到451%。
玲珑轮胎表示，2023年受益于国内经济活动持续恢复以及海外市场需求提升，叠加原材料价格和海运费回落，公司产品销量实现较大增长，2023年累计实现销量同比增长26.10%，其中毛利较高的乘用车胎同比增长28.34%。
2023年轮胎行业迎来产销两旺运行态势，从开工率便显示出了行业景气程度。卓创数据显示，2023年二季度以来半钢胎维持较高的开工率，2023年半钢胎开工率均值为68.36%，同比增加8.39个百分点；2023年全钢胎开工率均值为58.86%，同比增加7.07个百分点。今年1月以来半钢开工率维持高位，全钢开工率有所恢复，轮胎景气度持续提升。
数据显示，2023年，我国全钢轮胎累计产量1.39亿条，同比增加14%。2023年，我国半钢轮胎累计产量5.91亿条，同比增加22%。
在此背景下，轮胎上市公司盈利取得大幅增长。2023年前三季度，A股9家轮胎上市公司营业收入和净利润全部实现增长，尤其在净利润方面，玲珑轮胎、S佳通、通用股份、风神股份、贵州轮胎、三角轮胎等6家公司同比增幅均超100％。
近期，多家轮胎上市公司在接受投资者调研时也多次表态，当前订单量饱和，产能超负荷运转。日前，赛轮轮胎向记者表示，2024年产销景气度得以延续，其中工程胎、巨胎等产品的海外需求依然高涨。
轮胎需求强劲复苏 轮胎厂商“全球化”布局动力足
根据倍耐力统计的数据，2023 年 10 月，替换市场方面，全球市场月度增速同比增长 4%，北美同比增长 12%，欧洲同比下滑 1%，中国同比上升 10%；配套市场方面，全球市场月度增速同比上升 5%，北美同比持平，中国同比增长 5%，欧洲同比增长 14%。这意味着，北美的去库存周期已经基本结束，国内整体需求复苏，尤其是受益于新能源车销量仍然快速增长，轮胎市场的需求也有所加持。
从全球轮胎消费市场来看，欧美市场仍为核心消费区域，2022年欧洲和北美地区轮胎消费合计占比超过 50%。但是自2015 年开始，美国对部分中国轮胎征收高额“双反”税后，我国出口美国轮胎数量下滑明显，因此轮胎出口是国产胎企的必经之路。从2013年，国内头部轮胎厂已经多有全球化布局的前瞻性，尤其是随着美国“双反”政策范围进一步扩大，当前国内头部轮胎厂的布局已经不局限于东南亚，拓展至墨西哥、塞尔维亚、摩洛哥、西班牙等地。
具体来看，2023年12月15日，赛轮轮胎公告，子公司赛轮新加坡与墨西哥 TD 签署了《合资企业协议》，双方拟在墨西哥成立合资公司投资建设年产 600 万条半钢子午线轮胎项目，项目投资总额 2.4 亿美元，同时，合资公司未来还考虑建设年产 165 万条全钢子午线轮胎项目。2023 年 12 月 27日 ，通用股份公告，其柬埔寨子公司拟投资建设柬埔寨高性能子午线轮胎项目(二期)，产能规模包括年产350万条半钢子午胎和 75 万条全钢子午胎。据轮胎世界网，通用股份的“600 万条半钢子午线轮胎技改项目”进行环评公示。通用股份拟利用原有公用设施和厂房，对全钢胎车间进行技改，主要新增 168 台设备，包括成型机、硫化机、挤出机等。另外，10 月 21 日森麒麟智能制造工厂在摩洛哥开工建设，一期项目年产 600 万条高性能轿车、轻卡子午线轮胎，是森麒麟继泰国、西班牙后在海外规划的又一座轮胎智能工厂，项目建成后将成为摩洛哥唯一一家轮胎制造企业。
值得关注的是，2023年轮胎企业出海步伐进一步加快，年内包括赛轮轮胎、森麒麟、通用轮胎、玲珑轮胎、贵州轮胎等行业头部企业海外密集扩建产能，其中赛轮轮胎已经在越南、柬埔寨和墨西哥三个国家进行布局，森麒麟海外基地则包括泰国、西班牙和摩洛哥三地，通用股份也将启动柬埔寨二期项目，进一步扩大产能。
截至目前，国内轮胎企业的海外基地已经遍布亚、非、欧和北美四大洲，受益于原材料、人工等成本优势，以及税收政策的优惠，轮胎企业海外基地的产品维持更高的利润水平。据相关企业此前披露，2023年上半年，玲珑轮胎海外销售毛利率为20.87%，赛轮轮胎海外销售毛利率为20.18%，森麒麟海外销售毛利率达到22.51%。总体来看，轮胎企业全球化布局，进一步推动了中国轮胎行业转型发展。
德邦证券表示，轮胎行业是万亿级赛道，需求分为配套及替换端两类，兼具制造属性及消费属性，具备一定刚性。国内轮胎企业发展的长期逻辑在于凭借性价比优势逐步替代海外轮胎企业份额。2023年以来国内外轮胎需求复苏回暖、中国轮胎出口量同比增长、原材料价格下跌利好轮胎企业盈利，国内轮胎企业迎来需求向好与成本改善共振。未来随着国内轮胎企业在海内外基地产能逐渐释放，长期成长性凸显。
原文链接：https://www.xianjichina.com/special/detail_541030.html
来源：贤集网
