一季度顺丁反弹至今8月份行情能否延续

目前顺丁橡胶行情陷入了不同角度不同看法的尴尬境地，从生产企业分析，边际效益持续承压，供方价格存在上调预期。而从市场终端分析，终端对价格涨势抵触，且销售进入淡静，成品库存居高，需求的弱化打压顺丁的涨幅，中间商见势入市谨慎。针对供求双方矛盾的心态，8月顺丁行情走势将会如何呢？下面具体展开分析一下：

一季度顺丁探底

二季度开始行情攀升至今

据卓创监测数据显示，今年上半年顺丁的整体价格同比低于2013年行情走势，从6月底开始顺丁价格陆续弹升高于2013的行情。第二季度开始顺丁行情呈现出温和走高的趋势，截止到现在，顺丁上行1350元/吨，涨幅12%。价格涨至此位，终端抵触情绪浓郁，按需小单采购，市场出货阻力较大，中间商入市谨慎，市场行情高位僵持运行。

8月份丁二烯现货环比或将增加行情继续上行存有难度

据卓创监测数据可知，今年二季度开始丁二烯原料价格呈现出稳中上行的趋势，上涨2300元/吨，涨幅28.05%，顺丁成本不断增加，生产企业亏损额度加深，部分企业因难以承受亏损额度陆续停车，顺丁供应过剩的现状有所缓解，进而助推顺丁价格上涨。

目前丁二烯现货供应量较为紧俏，2014年1-5月，我国丁二烯累计进口量9.84万吨，较去年同期下滑47.92%，截至目前，丁二烯华东港口库存在1.62万吨附近，处于近年来相对较低水平。而中石化[微博]中石油丁二烯几无外销量，仅靠盘锦现货外销供应，所以丁二烯在供应量不多的现状提振下，行情有望继续走高。而8月份上海赛科9万吨的丁二烯装置要重启，山东万达15万吨的丁二烯装置有启动计划，所以8月份丁二烯货源供应量较本月或将提升，预计丁二烯价格继续走高存有难度，但跌的几率很小。

天然橡胶跌破成本线

继续走低空间有限

据卓创资讯监测数据显示，今年顺丁橡胶的价格与泰标价格基本吻合，直接脱离了正常500美元/吨的价格差距。而天然橡胶之所以持续走低，主要因为供应量过多所致，故国内主产区加工工厂低开工率趋于常态，国内新货供应量明显降低；东南亚主产国产量和出口量多数下滑；青岛保税区的库存近期走低趋势明显，截止到现在，保税区库存降至23.9万吨。以上基本面的利好对天然橡胶形成了一定的推动作用，所以下月天然橡胶继续下滑的幅度有限，稳中走高为主，但走高幅度需密切关注美国轮胎双反案的结果。

8月顺丁行情能延续涨势么？

顺丁橡胶装置开工率同比2013年均呈现出走低的状态，目前总运行负荷不足40%。顺丁生产企业持续低位运行使得市场现货流通量陆续萎缩，则价格稳中走高，但因丁二烯原料价格偏高，则顺丁生产企业利润持续处于负值，装置亏损严重难以维持生产，停车趋于主流动态。截止到现在，停车的装置有巴陵石化、扬子金浦、福橡化工、锦州石化、华宇橡胶、山东华懋、山东万达，其中开车的茂名石化、浙江传化、大庆石化、齐翔腾达、四川等均未达到满负荷运行状态，8月份台橡将会停车，届时市场现货供应量将会窄幅走低，而茂名石化负荷或将提升，所以下月顺丁现货供应量波动区间不大。

而下游轮胎需求将会进入传统的淡季，通过调研，部分轮胎企业对顺丁月用量已经萎缩，这将会影响顺丁的实质性需求，进而会打压顺丁的上行幅度。

综上所述，顺丁橡胶处于多空对峙的状态，从上游来说，8月顺丁橡胶依旧呈现出成本居高以及源头现货供应不多的现状，行情有望继续走高。但考虑到市场操盘者心态以及终端需求的乏力姿态，将会抑制顺丁行情的上行空间。整体来说，从目前顺丁现货供应情况分析，中石化、中石油对价格调整存在一定的话语权，故从成本角度分析，顺丁行情8月依然展现抗跌，但高价交易将会继续呈现出困难的境况。