沪胶有可能继续回调

上周五市场回顾：

周五沪胶加速回调的走势，1501合约回落至15500点位附近，1409合约跌至14000平台。现货市场报价随期货市场而下滑，但商家继续低价出货的意向不高，工厂按需采购为主，观望情绪明显，市场交投较为清淡。截止今日上午，听闻云南国营全乳胶参考报价在13800-13900元/吨左右，海南国营全乳13600-13900元/吨；云南标二胶参考报价在12500元/吨左右；泰国3#烟片报盘在14200-15300元/吨之间，越南3L报盘在13500-13800元/吨左右；进口桶装乳胶现货市场参考报价在12200-12600元/吨左右（17%票）。

影响因素分析及预测：

美国供应管理协会公布的最新数据显示，美国7月ISM制造业指数57.1，市场预期为56.0，前值为55.3。美国7月ISM制造业PMI创2011年4月以来最高水平，就业分项指数创2011年6月份以来新高、新订单分项指数创2013年12月以来最高。

美国劳工部周五公布数据显示，7月美国新增非农就业20.9万，低于预期的增长23万人。此前6月新增由28.8万上修至29.8万。7月是连续第六个月非农就业增长达到20万以上，这种情况上一次出现还要追溯到1997年。美联储目前关心的薪资水平环比持平，低于预期，或许意味着美联储提前加息的可能性并没有那么大。

上周末阿根廷未能在限期内偿付5.39亿美元债息，由此引发赔付的CDS高达10亿美元。相关国际机构裁定触发CDS赔付后，阿根廷债券价格两日来跌幅创两年新高，但国债市价仍相当于80%以上的面值，体现出市场对阿根廷迅速结束违约抱有期望。

在经济下行压力下，2014年上半年多数地方政府财政收入增幅放缓，而刚性支出不减，这使今年地方政府2.4万亿元地方债的偿债压力陡增，风险凸现。

在美国经济数据不及预期的影响，美国及欧洲股市持续下滑，或对大宗商品市场有利空。沪胶在上冲16000点未果后，技术面上也有回调的需求。且目前国内轮胎及橡胶制品企业减产，需求面的疲软难以带动现有货源的持续消化。而外围后期的供应将逐步提升，1409合约面临大量仓单的交割压力。1501合约下方关注15000点，1409合约或跌破14000点。