割胶旺季供应宽松，胶价很难大幅上升

供应保持宽松格局
四季度是全球割橡胶旺季，如果不存在恶劣天气等干扰因素，那么天胶供应将保持宽松局面。据ANRPC最新数据，截至9月份，全球天胶产量同比增加40万吨左右，而去年同期产量同比下降12万吨。按照种植面积测算，今年四季度同比有近10万吨的增量。
需求还有走弱可能
首先，国内轮胎厂开工率一直保持同比下滑的局面，表明今年内需相比去年要弱。其次，上周刚刚公布10月份重卡销售数据，10月国内重卡市场共计销售各类车型9.2万辆，增速创下今年以来的低位，预示着后两个月的销量将继续放缓。最后是出口数据，9月份轮胎出口增速继续放缓，且降幅扩大。从8月开始，出口就出现走弱迹象，由前期的同比增加转变为同比减少。国际货币政策日益趋紧利空天胶消费，预计国内接下来较长一段时间出口都会受到影响。
库存上升趋势未改
2016年价格抬升使得2017年天胶进口量大幅增加，1~9月天胶总进口量增加90万吨。 轮胎企业直接进口的天胶数量同比下降27.1%，一般贸易同比暴增98.3%，流入保税区的天胶同比大增77.7%。就季节性规律来看，下游年前存在补库需求，四季度进口一般都比较旺盛。就当前国内外价格来看，进口亏损缩窄将有利于进口。后期进口继续增加的概率较大，保税区库存还有累积过程。