全球天胶产量继续增加

一、天胶增产周期尚未结束

尽管2017年的大部分时间里，全球天胶价格处于回落走势之中，但是天胶的产量预期仍在继续增长。预计到2018年底天胶的潜在产量将达到峰值。

根据ANRPC(天然橡胶生产国协会)统计， 1月至10月，全球天然橡胶产量同比增长5%至1042.9万吨，较去年增加60.5万吨。这 与7月份公布报告时所统计的增速基本相同，看来全年总产量的增幅也会大致相仿。

二、外胶进口继续增加 现货库存同比偏高

由于国内橡胶供应存在刚性缺口，2017年外胶进口量继续保持较高水平。据海关总署消息，今年1~10月，累计进口橡胶565万吨，同比增长25%。截至2017年10月31日，青岛保税区橡胶总库存为19.9万吨，较2016年同期多出11.58万吨，增幅为139%。

三、期现价差较大 期货仓单创新高

2017年橡胶期货价格继续较现货长期存在明显升水，特别是在7月份之后期货主力合约由1709向1801转移,期现货价差急剧扩大并逐渐创出历史新高。期货价格长期高于现货令大量资源流入期市成为仓单，截至2017年11月20日，期货仓单库存达到42.1万吨，库存小计更是达到51万吨，均创出历史新高。