受利空因素压制作用，沪胶震荡走弱

中国橡胶机械网 本周起，中国8月份宏观数据将陆续发布。PPI（生产者价格指数）、CPI（居民消费价格指数）、规模以上工业增加值、城镇固定资产投资和社会消费品零售总额等宏观数据将逐一公布。
8月统计局和汇丰PMI（采购经理指数）掉头向下，严重影响了市场对经济的预期。同时，8月上中旬发电量和前两周四大行信贷数据又加重了市场对实体经济的担忧，关于降息等全面放松的预期明显加温。
预计8月数据将弱于7月，稳增长压力增大。
地产拖累逐渐增加，中上游行业增速明显回落，多数据印证经济下行风险再现。他还表示，经济下行推动物价走低，也助于货币政策继续放松。
在连续出现5个月回升之后，中国制造业采购经理指数（PMI）在8月出现回调。数据显示，8月PMI为51.1%，比上月回落了0.6个百分点。且从12个分项指数来看，同上月相比，除产成品库存指数和生产经营活动预期指数上升外，其他各项指数均呈回落。
PMI的下跌反映实体经济活动的高频数据中，发电量、粗钢产量恶化，房地产销量同比持续低迷。目前来看，房地产活动持续下滑、经济面临的结构性调整制约抵消了政策面的支撑，估计8月经济增长势头持续疲弱。”
受到上旬价格低迷拖累，8月CPI可能再创新低。7月份CPI同比上涨2.3%，这表明物价仍处在相对较低水平。
7月投资和工业增加值同比增速也将明显回落。8月钢材、煤炭价格环比下降，而去年同期环比回升，暗示8月投资和工业增加值同比增速会继续回落。
预计投资需求短期内难以改善。在分析7月份固定资产投资数据时发现，在房地产投资放缓的同时，中国的基础设施投资增速也出现了回落，我们推测可能是基建项目遇到了融资瓶颈。
多重数据均显示出经济的内生动力疲乏，下半年稳增长压力再现。
预计8月M2增速为13.4%，新增信贷规模为7000亿元；8月人民币新增信贷7000亿元；预测8月底M2余额同比增长13.3%，M1余额同比增长6.5%，均比上月底回落0.2个百分点。
实体经济需求不足和商业银行风险偏好下降导致的惜贷行为，是短期内制约信贷规模增长的主要因素。内在风险仍需警惕。
企业贷款、居民房贷平均利率依然高企，严重制约了实体经济的信贷需求，是当前经济的最大风险，而降低融资成本仍是当务之急，货币宽松政策将维持。他预测，为配合稳增长和完成全年信贷投放目标，预计8月信贷将回升至7000亿元，2014年全年新增信贷9.4万亿元。
8月中国外贸延续冰火两重天的局面，出口增速平稳增长，但进口增速则进一步下滑。进出口增速大幅背离导致外贸进一步不平衡，贸易顺差在7月创出单月历史新高后，8月继续刷新纪录，顺差额逼近500亿美元。这将会增加人民币升值压力。且令人担忧的是，进口持续下滑暗示内需疲软，凸显了经济增长仍存隐忧，稳增长政策仍需持续发力。
海关总署昨日公布数据显示，8月出口同比增长9.4%，进口同比则下降2.4%。与上月相比，出口增速有所回落，进口增速下滑幅度也进一步扩大。
进出口增速持续大幅背离也导致贸易顺差持续扩大。7月份贸易顺差曾创下473亿美元的单月历史纪录新高，而8月份这一历史纪录再次改写。数据显示，8月出口2084.6亿美元，进口1586.3亿美元，贸易顺差498.3亿美元，扩大77.8%。
内需疲弱和进口乏力是顺差再创新高的主因，进出口增速大幅背离导致外贸进一步不平衡。这不但会带来人民币升值压力，也会为外贸转型带来妨碍。
出口强，进口弱、顺差高企的格局在未来几月仍将延续。人民币升值使8月外汇占款或继续大幅增加，央行在公开市场上的操作旨在对冲外汇占款。
日本二季度国内生产总值(GDP)年化季率调整后下跌7.1%，创2009年一季度以来最大跌幅，远超市场预期。消费税的上调成为导致日本经济萎缩的主要原因，同时也为安倍经济学带来了前所未有的挑战。
9月8日，日本内阁府最新公布数据显示，日本二季度GDP年化季率调整后为下滑7.1%，与此前公布的下滑6.8%的二季度GDP初值相比，进一步萎缩，同时创5年来最大下跌幅度。按照季度环比计算，日本二季度经济下滑1.8%，下跌幅度高于初值1.7%，同预期持平。
形成鲜明对比的是，日本第一季度实际GDP年化季率增长6.7%，修正值季率增长1.6%，明显上修，创两年半新高。当时市场普遍认为日本经济比最初预估更为强劲，强化了日本央行无需推出额外宽松政策的预期，并坚定日本经济稳定复苏的市场信心。与一季度强势的GDP数据相比，二季度远超市场预期的下跌幅度，无疑为复苏中的日本经济带来沉重一击。
造成二季度GDP表现脱轨的主要原因是消费税的上调导致家庭消费和企业投资大幅减少。今年4月1日，日本央行（BOJ）将消费税由5%上调至8%。在此之前，正是由于消费税的上调刺激日本国内提前消费导致国内需求大增，因此出现了一季度GDP的大幅度增长。
日本政府上调消费税的主要目的是为了增加财政收入。日本财政赤字飙升的主要原因是财税收入不足，同时日本因为严重的老龄化问题导致社会福利支出在不断膨胀。日本当前的政府债务占GDP的比重达到200%以上，债务规模是其政府财政收入的约20倍，预计在2020财年之前政府债务占GDP的比重有望降至185.5%。但与此同时，日本公民承担的税负一直以来在全世界却处于较低水平。
在8月钢市遭遇暴跌行情之后，粗钢日均生产量出现急速下滑。根据上周五中钢协发布的最新数据，8月下旬国内钢企粗钢日均产量大跌15.27万吨，从中旬日产182万吨高位下滑至167.68万吨，旬环比下降8.35%。
此前钢材价格下跌过快，导致多数钢厂由盈转亏，再加上企业本身资金链紧张加剧，导致钢材日均产量出现跳水。
7月份高温天气过后，各地工程逐步开工，国内钢市曾迎来需求的小幅反弹。8月伊始，代表钢厂生产量的国内粗钢日均产量从7月末的175.69万吨迅速拉升至182.95万吨，成功实现两旬连升。
但企业生产热情却遭遇市场的暴跌行情。8月开始，国内钢材价格一路狂泻，西本新干线测算的钢材综合指数单月下跌210元/吨，不仅创下14月的最大跌幅，而且钢材价格跌破3000元/吨也降至2004年以后的10年新低。
综合上述偏空因素影响，沪胶大幅下跌。