全球苯乙烯丁二烯橡胶市场预计将在 2022 年至 2032 年间呈现 5.5% 的健康复合年增长率，从而创造绝对的美元机会。该市场预计到 2022 年将达到 105.843 亿美元，到 2032 年预计将超过 180.796 亿美元。
成本加相关品上涨双带动，丁苯橡胶年内持续走高
2024年以来丁苯橡胶市场价格步入上行通道，并到达近两年高点。预计4月份丁二烯价格或高位运行但存回调预期，对丁苯橡胶市场价格支撑减弱；下游半钢轮胎等应用企业开工负荷维持相对高位，对原料乳聚丁苯橡胶或继续刚需采购，需求对价格驱动有限。预计4月份丁苯橡胶市场价格或高位调整，存下滑预期。
2024年以来丁苯橡胶市场价格呈现震荡上行趋势。卓创资讯统计数据显示，截至3月22日，以华北市场丁苯橡胶1502为例，收盘均价13450元/吨，较上月同期走高700元/吨，年内价格最高点出现在本月的18日为13700元/吨，创下自21年12月以来的价格新高。
丁苯橡胶价格持续走高，一方面来自原料丁二烯价格上涨形成的成本驱动，另一方面受到相关品天然橡胶价格上涨联动。年内丁二烯价格持续上涨，装置意外停车检修、外盘价格偏强叠加部分丁二烯货源出口，市场货源供应偏紧是主要原因。以山东市场丁二烯市场价格为例，目前已由年前的8250元/吨涨至11850元/吨高位，涨3600元，丁二烯市场价格上行对丁苯橡胶价格形成驱动；春节后相关品天然橡胶原料胶水供应偏紧，原料胶水价格走高，支撑春节后天然橡胶持续上行，天然橡胶价格走高也对丁苯橡胶市场价格形成带动。
2024年丁苯橡胶行情展望
成本面：丁二烯、苯乙烯新增产能较多丁苯橡胶成本面预期走低
据了解，2024年原料丁二烯新增产能较多，虽然丁二烯下游产能也有一定的新增，但增量整体不及丁二烯的扩张，且新增产能下半年投产较多，预期2024年丁二烯供应将面临较大压力，尤其下半年行情将承压运行。截至2023年11月末，2023年丁二烯产能为641.6万吨；2024年的丁二烯新增产能107万吨，届时丁二烯产能将达到748.6万吨。
2020年起，苯乙烯进入大投产周期，国内产能开始大幅释放，2020-2022年产能增速年均高达22.1%，2023年国内苯乙烯新增产能376.65万吨，截至2023年底达到2125.15万吨。2024年国内苯乙烯预计仍有208万吨新增产能投产，三大主体下游ABS、PS、EPS新增投产总计约为312万吨，由于苯乙烯新增投产60%在四季度，预计2024年苯乙烯价格前高后低。
供应面：2024丁苯橡胶供应面稳中小增以溶聚丁苯为主。
截止2023年末，我国丁苯橡胶总产能185.5万吨/年(乳聚丁苯橡胶产能144万吨/年，总产能占比77.63%；溶聚丁苯橡胶产能达到41.5万吨/年，总产能占比份额增至22.37%)。2024年新增产能约10万吨/年，均为溶聚丁苯橡胶。
需求面：2024年国内轮胎产能继续扩张丁苯橡胶需求预期小幅增加
2024年国内轮胎产能继续扩张。据悉，2024年半钢胎与全钢胎产能分别新增2500与550万条，同比增长3%与2.5%。加之2024年轮胎内外需求预期双双提升，将支撑国内轮胎行业开工率维持高位运行，继而对2024年丁苯橡胶行情形成支撑。
2024年轮胎需求驱动力分内外两条路，一方面国内汽车产销预期增加，对轮胎需求有支撑。国内方面受国内扩大内需及产业政策支持影响，轮胎需求将继续保持增长。据悉在2023年12月11日举办的2024中国汽车市场发展预测峰会中，中汽协预测2024年汽车和新能源汽车的销量分别约3100和1150万辆，同比增长3%和20%。另一方面国内轮胎技术提升、价格低廉使得中国轮胎在国际市场上竞争力不断增强，加之墨西哥、巴西等新兴市场的发展等因素都为中国轮胎出口创造了机会，2024年国内轮胎出口量预期继续同比继续增加。
后市预测：分析师认为，2024年丁苯橡胶供应面小幅增加。下游轮胎预期向好，成本面压力下降。整体来看2024年在需求推动下丁苯橡胶价格中枢或较2023年上移，但受成本下行影响，预计价格高点较2023年变化不大。
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来源：贤集网
